Economia dos EUA acende alerta para tarifas e cortes – 28/02/2025 – Mercado

A economia dos Estados Unidos está começando a mostrar sinais de tensão, já que as medidas abruptas do presidente Donald Trump para reduzir os gastos federais, demitir trabalhadores do governo e impor tarifas aos maiores parceiros comerciais dos EUA estão abalando as empresas e reverberando por estados e cidades.

Congelamentos de financiamento e demissões de trabalhadores federais, combinados com a perspectiva de guerras comerciais custosas, estão piorando a confiança dos consumidores, elevando as expectativas de inflação e paralisando planos de investimentos, de acordo com pesquisas econômicas recentes.

As economias locais também estão se preparando para uma retirada súbita do apoio fiscal, forçando autoridades a contemplar aumentos de impostos ou emissões de títulos municipais para estabilizar seus orçamentos.

Embora Trump tenha reconhecido que suas políticas poderiam trazer alguma dor inicial, os primeiros sinais de alerta sugerem que sua abordagem pode vir com riscos mais profundos para a economia.

“Há mais incerteza do que eu acho que é amplamente reconhecido”, disse Michael Strain, economista do conservador American Enterprise Institute. “Toda a incerteza em torno da política comercial, incerteza em torno de algumas das coisas que o Departamento de Eficiência Governamental está fazendo, acho que terá um efeito paralisante nos planos de investimento e expansão.”

Trump assumiu o cargo no mês passado em um momento de crescimento econômico estável e inflação em queda. A economia dos EUA continua sendo a mais forte do mundo.

Mas economistas alertaram que seus planos de implementar tarifas abrangentes poderiam fazer os preços subirem e desencadear guerras comerciais que pesariam sobre o crescimento. Há indicações iniciais de que essas preocupações eram válidas.

As ações do presidente para interromper a ajuda externa e congelar alguns financiamentos federais já afetaram os agricultores domésticos que exportam bilhões de dólares em produtos como parte dos programas de ajuda externa dos EUA.

Embora algumas das ordens de Trump para interromper o financiamento tenham sido pausadas pelos tribunais, elas ainda causaram interrupções em programas voltados à infância, como o Head Start. Bilhões de dólares em investimentos climáticos e de infraestrutura que estavam em andamento durante a administração Biden agora estão em suspenso.

Um mercado de trabalho historicamente forte, com uma taxa de desemprego nacional de 4%, também está em risco. O chamado Departamento de Eficiência Governamental, liderado por Elon Musk, iniciou milhares de cortes de empregos em todo o governo federal. As reduções de força de trabalho estão apenas começando, enquanto a iniciativa de corte de custos examina como as agências se alinham com a agenda de Trump.

Economistas e analistas também estão expressando crescente preocupação com o impacto na economia.

A Apollo Global Management, uma firma de investimentos, estima que os cortes de empregos relacionados ao Departamento de Eficiência Governamental possam chegar a 300 mil e, quando os contratados do governo são incluídos, que o número total de demissões possa estar mais próximo de 1 milhão.

Isso é uma pequena parcela dos 160 milhões de trabalhadores do país, mas ainda pode afetar o mercado de trabalho e outras áreas da economia.

“Qualquer aumento nas demissões elevará os pedidos de seguro-desemprego nas próximas semanas, e tal aumento na taxa de desemprego provavelmente terá consequências para taxas, ações e crédito”, escreveu Torsten Slok, economista-chefe da Apollo, em um novo relatório sobre os riscos crescentes para a economia.

Os indicadores econômicos têm mostrado sinais de estresse crescente, com grande parte da ansiedade focada nas tarifas de Trump. Neste mês, ele impôs tarifas de 10% sobre as importações chinesas e quase impôs tarifas de 25% sobre produtos do Canadá e do México, antes de oferecer uma trégua de um mês.

Nesta quinta-feira (27), Trump disse que as tarifas sobre o Canadá e o México entrariam em vigor na terça-feira (4) e que imporia uma tarifa adicional de 10% sobre a China. A administração Trump também está se preparando para impor tarifas recíprocas mais altas, bem como taxas sobre carros, semicondutores e aço e alumínio.

Uma pesquisa sobre a confiança do consumidor publicada pelo The Conference Board na terça-feira (25) registrou sua maior queda mensal desde 2021 em fevereiro.

A queda foi atribuída ao crescente pessimismo sobre as perspectivas de emprego e as condições futuras de negócios, com preocupações sobre comércio e tarifas atingindo níveis vistos pela última vez durante as guerras comerciais de 2019 no primeiro mandato de Trump.

Uma medida de atividade corporativa da S&P Global publicada na semana passada mostrou que a expansão dos negócios nos Estados Unidos desacelerou em fevereiro como resultado da “incerteza e instabilidade em torno das novas políticas governamentais”, como cortes de gastos federais e desenvolvimentos relacionados a tarifas.

O mercado imobiliário também está sentindo pressão. A National Association of Homebuilders disse em seu último relatório que a confiança dos construtores caiu para o nível mais baixo em cinco meses devido a preocupações com tarifas, taxas de hipoteca elevadas e altos custos de habitação.

Durante uma reunião de gabinete na quarta-feira, Trump descartou sugestões de que suas políticas estavam criando ansiedade econômica.

“Se você olhar para a confiança na nação, teve o maior aumento na história do gráfico”, disse ele sobre um aumento na confiança após vencer a eleição, sem especificar a que gráfico estava se referindo.

Economistas do Morgan Stanley estimam que as tarifas aumentarão a inflação em até 0,6 ponto percentual e reduzirão o consumo real dos consumidores em até 2 pontos percentuais. O impacto geral no crescimento econômico ajustado pela inflação pode ser de até 1,1 ponto percentual.

Para o Federal Reserve, as preocupações com as perspectivas de inflação parecem estar superando aquelas relacionadas ao crescimento econômico, mostraram as atas da última reunião do banco central. Isso sugere que empresas e consumidores que esperam algum alívio em termos de custos de empréstimos mais baixos podem ter que esperar algum tempo. Até agora, o Fed sugeriu que novos cortes nas taxas de juros estão suspensos por tempo indeterminado.

Os principais conselheiros econômicos de Trump argumentam que qualquer impacto econômico das tarifas será compensado pela gama de outras políticas que o presidente está avaliando, que incluem aumentar a produção de energia doméstica, cortar impostos e gastos do governo e reduzir a burocracia regulatória.

Em uma entrevista à Fox News no domingo, o secretário do Tesouro, Scott Bessent, defendeu as ações da administração Trump para reduzir o tamanho do governo federal e argumentou que elas foram destinadas a impedir que o setor privado fosse sufocado pelos gastos federais.